Uzun vadeli başarıyı tehdit eden en büyük tehditlerden biri, kurumsal liderler kendi çıkarlarını şirketin hedeflerinin önüne koymak. Bu, uyum görevlileri ve yatırımcılar gibi finans ve kurumsal yönetimde çalışan insanlar için endişe vericidir. çünkü yönetimsel katılım hissedar değerini, çalışanların moralini etkileyebilir ve hatta bazılarında yasal işlemlere yol açabilir örnekleri.
Tanım
Yönetsel sabitleme, kurumsal fon yatırımı gibi bir yönetici tarafından yapılan bir eylem olarak tanımlanabilir. şirkete finansal açıdan fayda sağlamak yerine, çalışan olarak algılanan değerini artırmak veya aksi takdirde. Veya Michael Weisbach'ın ifadesinde, finans profesörü ve yazar:
"Yönetici yerleşmesi, yöneticilerin o kadar fazla güç kazandıklarında, şirketi hissedarların çıkarları yerine kendi çıkarlarını ilerletmek için kullanabildiklerinde ortaya çıkar."
Şirketler yatırımcılara bağımlı sermaye artırmakve bu ilişkilerin kurulması ve sürdürülmesi yıllar alabilir. Şirketler yatırımcı yetiştirmek için yöneticilere ve diğer çalışanlara güvenmektedir ve çalışanların şirket çıkarlarından yararlanmak için bu bağlantıları kullanması beklenmektedir. Bazı çalışanlar da bu işlemsel ilişkilerin algılanan değerini, kendilerini örgüt içinde kapmak ve yerinden edilmelerini zorlaştırmak için kullanırlar.
Finans alanındaki uzmanlar buna dinamik sermaye yapısı. Örneğin, tutarlı getiriler üretme ve büyük kurumsal verileri tutma geçmişine sahip bir yatırım fonu yöneticisi yatırımcılar bu ilişkileri (ve bunları kaybetme zımni tehdidini) daha fazla tazminat kazanma aracı olarak kullanabilirler. yönetimi.
Kayıtlı finans profesörleri Andrei Shleifer Harvard Üniversitesi ve Robert Vishny Chicago Üniversitesi sorunu şu şekilde tarif eder:
"Yöneticiye özgü yatırımlar yaparak, yöneticiler değiştirme, çıkarma olasılığını azaltabilir hissedarlardan daha yüksek ücretler ve daha büyük önkoşullar ile kurumsal stratejisi."
Riskler
Zamanla, bu etkileyebilir sermaye yapısı kararlarıbunun sonucunda hissedarların ve yöneticilerin görüşleri şirketin yönetilme şeklini etkiler. Yönetici yerleşmesi C-süitine kadar ulaşabilir. Değişen hisse senedi fiyatları ve azalan pazar paylarına sahip birçok şirket, en iyi günleri geride kalan güçlü CEO'ları yerinden edemedi. Yatırımcılar şirketi terk ederek düşmanca ele geçirmeye açık hale getirebilir.
İşyeri morali de acı çekebilir, yetenek bırakmaya veya iltihaplı toksik ilişkilere neden olabilir. Bir şirketin çıkarları yerine kişisel önyargıya dayalı satın alma veya yatırım kararları veren bir yönetici de istatistiksel ayrımcılık. Aşırı durumlarda, uzmanlar, yönetimin etik olmayan veya yasadışı bir gözü bile açabilir İçeriden öğrenenlerin ticareti veya gizli anlaşma gibi ticari davranışlar, yerleşik.
Kaynaklar
- Martin, Gregory ve Lail, Bradley. "Sınırlayıcı Yönetici Katılımının Dezavantajı. "Columbia.edu, 3 Nisan 2017.
- Schleifer, Andrei ve Vishny, Robert W. "Yönetsel Katılım: Yöneticiye Özgü Yatırımlar Örneği"Finansal Ekonomi Dergisi. 1989.
- Weisbach, Michael. "Dış Direktörler ve CEO Ciro"Finansal Ekonomi Dergisi. 1988.
- Wharton Pennsylvania Üniversitesi personeli. "İşe Yerleştirme Maliyeti: CEO'lar Neden Nadiren Ateş Ediliyor?"UPenn.edu, 19 Ocak 2011.