Genel anlamda, ekonomik verimlilik toplum için en uygun piyasa sonucunu ifade eder. Refah ekonomisi bağlamında, ekonomik açıdan verimli bir sonuç, bir pazarın toplum için yarattığı ekonomik değer pastasının boyutunu en üst düzeye çıkaran bir sonuçtur. Ekonomik açıdan verimli bir piyasa sonucunda, yapılacak Pareto iyileştirmesi yoktur ve sonuç Kaldor-Hicks kriteri olarak bilinen şeyi karşılar.
Daha spesifik olarak, ekonomik verimlilik üretimi tartışırken tipik olarak mikroekonomide kullanılan bir terimdir. Bir mal biriminin üretimi, o mal birimi mümkün olan en düşük maliyetle üretildiğinde ekonomik olarak verimli kabul edilir. Parkin ve Bade ekonomisi, ekonomik verimlilik ile teknolojik verimlilik arasındaki farka yararlı bir giriş sağlar:
Anlaşılması gereken kilit nokta, ekonomik verimliliğin "belirli bir çıktıyı üretmenin maliyeti mümkün olduğu kadar düşük olduğunda" ortaya çıktığı fikridir. Burada gizli bir varsayım var ve bu, Her şey eşit. Malın kalitesini düşürürken aynı zamanda da düşüren bir değişiklik
üretim maliyeti ekonomik verimliliği artırmaz. Ekonomik verimlilik kavramı, sadece üretilen malların kalitesi değişmediğinde geçerlidir.