Ekonomide Fisher Etkisi

Fisher etkisi, para arzındaki bir değişikliğe tepki olarak, uzun vadede enflasyon oranındaki değişikliklerle birlikte nominal faiz oranındaki değişimlerin birlikte olduğunu belirtir. Örneğin, para politikası enflasyonun yüzde 5 oranında artmasına neden olsaydı, ekonomideki nominal faiz oranı da sonunda yüzde 5 oranında artacaktır.

Fisher etkisinin uzun vadede ortaya çıkan bir fenomen olduğunu akılda tutmak önemlidir, ancak kısa vadede mevcut olmayabilir. Diğer bir deyişle, nominal faiz oranları enflasyon değiştiğinde hemen sıçramamaktadır, çünkü bir takım krediler nominal faiz oranlarıve bu faiz oranları beklenen enflasyon düzeyine göre belirlenmiştir. Beklenmedik varsa şişirme, reel faiz oranları nominal faiz oranları bir dereceye kadar sabitlendiği için kısa vadede düşebilir. Bununla birlikte, zaman içinde nominal faiz oranı, yeni enflasyon beklentisine uyacak şekilde ayarlanacaktır.

Fisher etkisini anlamak için, nominal ve reel faiz oranları kavramlarını anlamak çok önemlidir. Çünkü Fisher etkisi, reel faiz oranının beklenen faiz oranından daha düşük nominal faiz oranına eşit olduğunu göstermektedir. Bu durumda, nominal oranlar enflasyonla aynı oranda artmadıkça enflasyon arttıkça reel faiz oranları düşer.

Teknik olarak konuşmak gerekirse, Fisher etkisi nominal faiz oranlarının beklenen enflasyondaki değişikliklere ayarlandığını belirtir.

Nominal faiz oranları, insanların faiz oranları hakkında düşündüklerinde genellikle öngördüğü şeydir, çünkü nominal faiz oranları, bir kişinin mevduatın bir bankada kazanacağı parasal getiriyi ifade eder. Örneğin, nominal faiz oranı yılda yüzde altıysa, bir bireyin banka hesabında altı gelecek yıl, bu yılkinden daha fazla para (tabii ki bireyin çekme).

Öte yandan, reel faiz oranları satın alma gücünü dikkate almaktadır. Örneğin, reel faiz oranı yılda yüzde 5 ise, bankadaki para gelecek yıl bugün çekilen ve harcanandan yüzde 5 daha fazla şey satın alabilecektir.

Nominal ve reel faiz oranları arasındaki bağlantının enflasyon oranı olması şaşırtıcı değildir, çünkü enflasyon belirli bir miktar paranın satın alabileceği mal miktarını değiştirir. Özellikle, reel faiz oranı nominal faiz oranından eksi enflasyon oranına eşittir:

Reel Faiz Oranı = Nominal Faiz Oranı - Enflasyon Oranı

Başka bir yol dene; nominal faiz oranı reel faiz oranı artı enflasyon oranına eşittir. Bu ilişkiye genellikle Fisher denklemi.

Bir ekonomideki nominal faiz oranının yılda yüzde sekiz, ancak yıllık enflasyonun yüzde üç olduğunu varsayalım. Bunun anlamı, bugün birisinin bankada sahip olduğu her dolar için gelecek yıl 1.08 dolara sahip olacağı. Ancak, şeyler yüzde 3 daha pahalı olduğu için, 1.08 $ ertesi yıl yüzde 8 daha fazla satın almayacak, gelecek yıl sadece yüzde 5 daha fazla satın alacak. Bu yüzden reel faiz oranı yüzde 5'tir.

Bu ilişki özellikle nominal faiz oranı enflasyon oranıyla aynı olduğunda açıktır - bir banka hesabındaki para yılda yüzde sekiz kazanıyor, ancak fiyatlar yıl boyunca yüzde sekiz arttı, para gerçek bir getiri kazandı sıfır. Bu senaryoların her ikisi de aşağıda gösterilmiştir:

reel faiz oranı = nominal faiz oranı - enflasyon oranı
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

Fisher efekti, para arzıenflasyon oranındaki değişiklikler nominal faiz oranını etkiler. para miktarı teorisi uzun vadede para arzında meydana gelen değişikliklerin, buna karşılık gelen enflasyon miktarlarıyla sonuçlandığını belirtir. Buna ek olarak, ekonomistler genellikle para arzındaki değişikliklerin uzun vadede gerçek değişkenler üzerinde bir etkisi olmadığını kabul ederler. Bu nedenle, para arzındaki bir değişikliğin reel faiz oranı üzerinde bir etkisi olmamalıdır.

Reel faiz oranı etkilenmezse, enflasyondaki tüm değişiklikler, Fisher etkisinin tam olarak iddia ettiği nominal faiz oranına yansıtılmalıdır.